Trong đầu tư truyền thống, lợi ích của nhà đầu tư phù hợp với chứng khoán mà họ sở hữu. Khi cổ phiếu hoặc các tài sản khác hoạt động tốt, nhà đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận. Và khi các khoản đầu tư giảm giá trị, nhà đầu tư sẽ bị lỗ.

Nhưng đây không phải là cách duy nhất để kiếm (hoặc mất) tiền trên thị trường chứng khoán. Một số nhà giao dịch thực sự muốn kiếm lợi nhuận bằng cách đặt cược vào cổ phiếu. Chiến lược được gọi là bán khống. Chúng liên quan đến việc bán cổ phiếu đi vay với dự đoán giá giảm.

Vậy bán khống là gì? Bán khống là một chiến lược giao dịch rủi ro cao, nhưng có lợi nhuận cao. Khi mọi thứ diễn ra theo đúng kế hoạch, việc đi ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận ấn tượng.

Trong khi các nhà quản lý quỹ đầu cơ và nhà giao dịch chuyên nghiệp là những người chơi nổi bật nhất trong lĩnh vực bán khống, bất kỳ nhà đầu tư nào có tài khoản ký quỹ đều có thể bán khống cổ phiếu. Nhưng những lợi ích tiềm ẩn của việc bán khống có xứng đáng với rủi ro không?

Contents

1 Bán khống là gì?
2 Mục đích của bán khống là gì?
3 Cách hoạt động của lệnh bán khống là gì?
4 Lợi thế của việc bán khống cổ phiếu là gì?
5 Rủi ro của việc bán khống là gì?
6 Kết luận
- 6.1 Share this:

Bán khống là gì?

Bán khống là khi các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư bán cổ phiếu mà họ đã vay với hy vọng mua lại chúng sau đó với số tiền ít hơn. Nói chung, những người bán khống vay cổ phiếu từ nhà môi giới của họ. Nhà môi giới có thể cho vay từ hàng tồn kho của chính họ, hàng tồn kho của nhà môi giới khác hoặc từ những khách hàng có tài khoản ký quỹ và sẵn sàng cho vay cổ phiếu của họ.

Lãi ký quỹ phải được thanh toán trên các cổ phiếu bán khống cho đến khi chúng được trả lại cho người cho vay. Và nếu bất kỳ khoản cổ tức nào được trả trong khi cổ phiếu đang được cho vay, người bán khống cũng phải trả cho họ. Những chi phí này sẽ làm giảm lợi nhuận tổng thể của người bán khống hoặc làm trầm trọng thêm khoản lỗ của họ.

Bất kể vị thế bán khống hoạt động như thế nào, cổ phiếu đã vay cuối cùng phải được trả lại cho người cho vay. Nếu giá cổ phiếu giảm, người bán khống có thể mua lại chúng với giá thấp hơn, trả lại cho người cho vay và bỏ túi khoản chênh lệch để kiếm lợi nhuận tốt. Nhưng nếu giá tăng, nhà giao dịch có thể buộc phải đóng vị thế khi bị thua lỗ.

Để tham gia bán khống, bạn phải có một tài khoản ký quỹ với nhà môi giới của mình – một tài khoản môi giới đặc biệt cho phép bạn vay. Bạn cũng sẽ cần phải đáp ứng các yêu cầu ký quỹ ban đầu và duy trì của nhà môi giới của bạn.

Giả sử rằng nhà môi giới của bạn có yêu cầu ký quỹ ban đầu 50% đối với cổ phiếu bán khống. Trong trường hợp này, bạn cần có ít nhất 10.000 đô la trong tài khoản của mình để mở một vị thế bán 20.000 đô la.

Mục đích của bán khống là gì?

Bán khống được coi là hành vi đầu cơ trong mua bán chứng khoán trên thị trường. Vậy việc bán khống cổ phiếu có mục đích gì?

Hiện nay, việc bán khống chứng khoán có hai mục đích chính:

Mục đích đầu cơ kiếm lời từ kinh doanh chứng khoán: Nhà đầu tư phân tích và nhận thấy xu hướng giảm giá của chứng khoán trong tương lai. Tại thời điểm này, người chơi thực hiện bán khống cổ phiếu này, để khuyến khích giá cổ phiếu giảm và tối đa hóa lợi nhuận. Khi giá của một cổ phiếu giảm phù hợp với kỳ vọng, các nhà đầu tư mua thấp để hấp thụ sự khác biệt.
Mục tiêu phòng ngừa rủi ro trên thị trường chứng khoán: Nhà đầu tư muốn giảm thiểu thiệt hại với một mã chứng khoán khi thị trường có những biến động khó lường đi ngược lại kỳ vọng.

Cách hoạt động của lệnh bán khống là gì?

Hãy xem cách bán khống cổ phiếu XYZ có thể hoạt động như thế nào. Hiện tại, cổ phiếu đang được bán với giá 100 USD / cổ phiếu. Bạn tin rằng giá cổ phiếu dự kiến sẽ giảm và bán 100 cổ phiếu với tổng giá bán là 10.000 đô la.

Bây giờ, hãy giả sử rằng linh cảm của bạn là đúng và giá cổ phiếu của XYZ giảm xuống còn 80 đô la. Bạn mua 100 cổ phiếu để thay thế cho những cổ phiếu bạn đã vay với tổng giá là $ 8.000. Không bao gồm tiền lãi (và cổ tức nếu chúng áp dụng), lợi nhuận của bạn sẽ là 2.000 đô la (10.000 đô la – 8.000 đô la = 2.000 đô la).

Nhưng giả sử bạn đoán sai trên XYZ và giá thực sự tăng vọt lên 120 đô la cho mỗi cổ phiếu trước khi cuối cùng bạn quyết định đóng vị thế của mình (bằng cổ phiếu thay thế) và cắt lỗ. Với 120 đô la cho mỗi cổ phiếu, bạn phải trả 12.000 đô la để thay thế 100 cổ phiếu đã vay, dẫn đến khoản lỗ 2.000 đô la (10.000 đô la – 12.000 đô la = – 2.000 đô la).

Lợi thế của việc bán khống cổ phiếu là gì?

Vậy lợi ích của việc bán khống chứng khoán là gì? Các nhà giao dịch chủ yếu tham gia vào việc bán khống, theo cách gọi của các nhà giao dịch – như một phương tiện kiếm lời khi giá cổ phiếu giảm trong ngắn hạn. Việc sử dụng ký quỹ trong bán khống cũng hấp dẫn đối với nhiều nhà giao dịch, vì nó có nghĩa là yêu cầu vốn thấp hơn và tiềm năng cho tỷ suất lợi nhuận cao.

Ví dụ: một nhà giao dịch có 25.000 đô la trong tài khoản ký quỹ có thể có một vị thế bán khống lên đến 50.000 đô la. Bây giờ, giả sử cổ phiếu cơ bản giảm giá 10% xuống còn 45.000 đô la trước khi vị thế được đóng để thu lợi nhuận 5.000 đô la. Trong trường hợp này, lợi nhuận của nhà giao dịch thực sự là 20% vì chỉ có 25.000 đô la vốn bị rủi ro (25.000 đô la x .20 = 5.000 đô la).

Một nhà giao dịch cũng có thể quyết định bán cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro đối với vị thế mua (nghĩa là cổ phiếu mà họ đã sở hữu hoàn toàn).

Ví dụ: giả sử bạn là nhà đầu tư vào cổ phiếu ABC, bạn sở hữu 200 cổ phiếu với giá trung bình là 40 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bạn không muốn bán, nhưng bạn cũng lo lắng về triển vọng ngắn hạn của công ty do một sự kiện tin tức tiêu cực, một báo cáo thu nhập đáng thất vọng hoặc một số lý do khác.

Trong trường hợp này, bạn có thể quyết định bán 200 cổ phiếu ABC với giá 40 đô la. Khi giá trị của cổ phiếu giảm xuống dưới 40 đô la, vị thế mua của bạn bắt đầu mất tiền. Tuy nhiên, lợi nhuận từ việc bán khống của bạn có thể phủ nhận những tổn thất đó.

Chúng tôi giả định rằng ABC giảm xuống còn 35 đô la / cổ phiếu trước khi bắt đầu phục hồi. Ở mức 37 đô la cho mỗi cổ phiếu, bạn quyết định rằng ABC đang trên đà trở lại và thoát khỏi vị thế bán của mình để chốt lợi nhuận và tránh ăn vào lợi nhuận cuối cùng của vị thế mua của bạn (trong đó bạn được hưởng lợi từ sự đánh giá cao của ABC).

Rủi ro của việc bán khống là gì?

Rủi ro lớn của việc bán khống là bạn có thể đoán sai và cổ phiếu có thể tăng giá. Và rủi ro đoán sai khi bán khống cao hơn so với đầu tư truyền thống. Đây là lý do tại sao.

Khi bạn mua một cổ phiếu, mức tăng của bạn là không giới hạn, trong khi số tiền tối đa bạn có thể mất là toàn bộ khoản đầu tư của bạn hoặc 100% (trong trường hợp giá cổ phiếu giảm xuống còn 0 đô la).

Tuy nhiên, với bán khống thì hoàn toàn ngược lại. Lợi nhuận tối đa của bạn là 100% (một lần nữa nếu cổ phiếu giảm xuống còn 0 đô la) trong khi khả năng thua lỗ của bạn về mặt kỹ thuật là vô hạn.

Giả sử bạn bán một cổ phiếu ở mức 25 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu cổ phiếu giảm xuống còn 0 đô la, lợi nhuận của bạn sẽ được tối đa hóa ở mức 25 đô la lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Nhưng nếu giao dịch đi ngược lại, cổ phiếu có thể tăng lên $50 (lỗ 100%), $75 (lỗ 200%), $ 100 (lỗ 300%), hoặc thậm chí cao hơn.

Kết luận

Cuối cùng thì bán khống là gì? Bán khống về cơ bản là một động thái giảm giá yêu cầu một cổ phiếu giảm giá để nhà đầu tư kiếm tiền. Đó là một chiến lược giao dịch ngắn hạn, rủi ro cao, đòi hỏi phải theo dõi chặt chẽ cổ phiếu của bạn và thị trường.

Vì những lý do này, đây có thể không phải là một chiến lược phù hợp cho các nhà đầu tư cá nhân thích thực hiện cách tiếp cận thụ động, dài hạn với danh mục đầu tư của họ.

Tuy nhiên, đối với các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư tích cực nắm bắt thời điểm thị trường, bán khống là một chiến lược có thể tạo ra lợi nhuận dương ngay cả trong thời kỳ lợi nhuận âm cho một cổ phiếu hoặc toàn bộ thị trường. Nhưng nếu bạn quyết định bán khống chứng khoán, hãy đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ rủi ro và có một kế hoạch rõ ràng để thoát ra khỏi đợt bán khống, nếu giá cổ phiếu bắt đầu tăng so với dự kiến của bạn.

Hãy nâng cao các kiến thức về tài chính, kinh tế, thông tin biến động thị trường mới nhất được chung tôi cập nhật liên tục tại đây.