Chỉ số P/E là gì? Tìm hiểu về chỉ số P/E

Hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu hay chỉ số P/E, giúp bạn so sánh giá cổ phiếu của một công ty với thu nhập mà công ty tạo ra. So sánh này giúp bạn hiểu liệu thị trường đang định giá quá cao hay định giá thấp một cổ phiếu.

• Webmoney là gì? Cách nạp rút tiền từ Webmoney
• Các thông tin cần nắm về tiền ảo XRP
• Thị trường OTC là gì? Đặc điểm và vai trò của thị trường OTC
• Ethereum là gì? Mua Ethereum ở đâu?
• Futurenet là gì? Futurenet có lừa đảo không?

Hệ số P/E là một công cụ chính để giúp bạn so sánh định giá của từng cổ phiếu hoặc toàn bộ chỉ số chứng khoán, chẳng hạn như S&P 500. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu sâu về tỷ lệ P/E, tìm hiểu cách tính Tỷ lệ P / E và hiểu cách chúng có thể giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.

Chỉ số P/E là gì?

Tỷ lệ P/E là mối quan hệ giữa giá cổ phiếu của công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Đây là một tỷ lệ phổ biến mang lại cho các nhà đầu tư cảm nhận tốt hơn về giá trị của công ty. Tỷ lệ P/E cho thấy kỳ vọng của thị trường và là mức giá bạn phải trả cho mỗi đơn vị thu nhập hiện tại (hoặc thu nhập trong tương lai, tùy từng trường hợp).

Thu nhập rất quan trọng khi định giá cổ phiếu của một công ty bởi vì các nhà đầu tư muốn biết mức lợi nhuận của một công ty và lợi nhuận của nó trong tương lai. Hơn nữa, nếu công ty không tăng trưởng và mức thu nhập hiện tại không đổi, thì chỉ số P/E trong chứng khoán có thể được hiểu là số năm công ty sẽ trả lại số tiền đã trả cho mỗi cổ phiếu.

Giải thích chỉ số P/E

Trước khi bạn có thể tận dụng chỉ số P/E trong các hoạt động đầu tư của mình, bạn nên hiểu nó là gì. Đó là một tỷ lệ dễ dàng để tính toán khi bạn biết giá cổ phiếu của một công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Phương trình trông như thế này:

Chỉ số P/E = giá mỗi cổ phiếu ÷ thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Nói cách khác, nếu khi một công ty đang báo cáo thu nhập cơ bản hoặc bị suy giảm trên mỗi cổ phiếu là 2 đô la và cổ phiếu được bán với giá 20 đô la cho mỗi cổ phiếu, thì tỷ lệ P / E là 10 (20 đô la trên mỗi cổ phiếu chia cho 2 đô la thu nhập trên mỗi cổ phiếu = 10 P / E). Điều này đặc biệt hữu ích bởi vì, nếu bạn đảo ngược chỉ số P/E, bạn có thể tính toán lợi tức thu nhập của một cổ phiếu. Phương trình năng suất trông giống như sau:

Lợi tức thu nhập = thu nhập trên mỗi cổ phiếu ÷ giá mỗi cổ phiếu

Điều này có thể cho phép bạn dễ dàng so sánh lợi nhuận mà bạn thực sự kiếm được từ hoạt động kinh doanh của công ty cơ sở với các khoản đầu tư khác như tín phiếu kho bạc, trái phiếu và ghi chú, chứng chỉ tiền gửi và thị trường tiền tệ , bất động sản,…

P/E giúp bạn xác định liệu một cổ phiếu có đang bị định giá quá cao và không còn đủ thu nhập để xác định giá hay không.

Ưu và nhược điểm của tỷ số P/E

Ưu điểm

Tỷ lệ P/E là một trong những công cụ phổ biến nhất để chọn cổ phiếu. P/E được sử dụng rộng rãi do những ưu điểm sau.

• Đơn giản, dễ dàng tính toán hoặc tìm kiếm.
• Sự kết hợp giữa Giá trị doanh nghiệp (EPS) và Tâm lý thị trường (Giá).
• Đo lường hiệu quả tâm lý thị trường.

Nhược điểm

• Khi tỷ lệ P/E âm, không có định giá cổ phiếu.
• Chất lượng của P/E bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố thị trường và công ty. Giá cổ phiếu có thể đi sai hướng nếu thị trường biến động. EPS cũng có thể tăng hoặc giảm do các công ty cố tình điều chỉnh thu nhập tăng (giảm) đột ngột, phục vụ cho mục đích của họ.

Chỉ số P/E theo ngành hoặc lĩnh vực

Các ngành khác nhau có khoảng chỉ số P/E khác nhau được coi là bình thường đối với nhóm ngành của chúng. Ví dụ, nghiên cứu của Fidelity vào tháng 1 năm 2021 đã chốt tỷ lệ P/E trung bình của công ty chăm sóc sức khỏe là gần 70, trong khi các công ty trong lĩnh vực ngân hàng có tỷ lệ P/E trung bình chỉ dưới 11,5. 3 4

Sẽ luôn có những trường hợp ngoại lệ, nhưng việc quan sát những loại khác biệt này giữa các lĩnh vực và ngành là điều bình thường. Chúng nảy sinh một phần từ những kỳ vọng khác nhau đối với các doanh nghiệp khác nhau. 

Các công ty phần mềm thường bán với chỉ số P/E lớn hơn vì họ có tốc độ tăng trưởng cao hơn nhiều và kiếm được lợi nhuận cao hơn trên vốn chủ sở hữu, trong khi một nhà máy dệt có biên lợi nhuận không tốt và có triển vọng tăng trưởng thấpthì giao dịch ở mức bội số nhỏ hơn nhiều. Những tiêu chuẩn này không được thiết lập sẵn đối với các lĩnh vực khác nhau có thể thay đổi.

Hậu quả của cuộc Đại suy thoái 2008-2009, cổ phiếu công nghệ giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập thấp do các nhà đầu tư lo sợ. Khi nền kinh tế được cải thiện, các nhà đầu tư bắt đầu quay trở lại và vào năm 2021, Fidelity ước tính P / E trung bình toàn ngành là khoảng 42.

So sánh các công ty sử dụng chỉ số P/E

Ngoài việc giúp bạn xác định những ngành và lĩnh vực nào được định giá cao hơn hoặc thấp hơn, bạn có thể sử dụng chỉ số P/E để so sánh giá của các công ty trong cùng các lĩnh vực của nền kinh tế. 

Ví dụ: nếu các công ty ABC và XYZ đều đang bán cho 50 đô la một cổ phiếu, một cổ phiếu có thể đắt hơn nhiều so với cổ phiếu kia. Điều này tùy thuộc vào tốc độ tăng trưởng của mỗi cổ phiếu và lợi nhuận cơ bản.

Nếu ABC báo cáo thu nhập là 10 đô la trên mỗi cổ phiếu và XYZ báo cáo thu nhập là 20 đô la trên mỗi cổ phiếu, điều đó có nghĩa là công ty ABC có tỷ lệ giá trên thu nhập là 5, trong khi Công ty XYZ có tỷ lệ P / E là 2,5. 

XYZ là một giao dịch mua tốt hơn vào thời điểm đó vì giá cổ phiếu thấp hơn cùng với thu nhập tương tự. Đối với mỗi cổ phiếu được mua, nhà đầu tư nhận được 20 đô la thu nhập từ XYZ thay vì 10 đô la thu nhập từ ABC.

Hạn chế của chỉ số P/E

Điều quan trọng cần nhớ là không có một tỷ lệ hoặc quy tắc thiết lập nào mà bạn có thể áp dụng để đầu tư thành công. Bạn phải dựa vào những gì đang diễn ra trên thế giới, thị trường và nền kinh tế.

Ví dụ: nếu nền kinh tế gặp khó khăn hoặc có một cuộc khủng hoảng sức khỏe toàn cầu, thu nhập của công ty có thể kém hơn dự kiến ​​và giá cổ phiếu có thể biến động nhanh chóng. Một khoản đầu tư có thể bị sụt giảm và sau đó có vẻ được định giá khá cao với tỷ lệ P/E là 14, nhưng nếu nhà đầu tư nhảy vào vị trí quá sớm mà không đánh giá các điều kiện thị trường tổng thể, thì P / E có thể tiếp tục giảm. 

Ngoài ra khi kinh tế bùng nổ, thu nhập doanh nghiệp có thể tiếp tục tăng và P / E có thể tăng bền vững trong nhiều năm liên tiếp.

Giá cổ phiếu thấp không nhất thiết có nghĩa là bạn nên mua nó chỉ số P/E trong chứng khoán thấp cũng không. Nếu không có bối cảnh rộng hơn, bạn không thể chắc chắn rằng P / E thấp thực sự báo hiệu một khoản đầu tư tốt. 

Ví dụ: các nhà đầu tư có thể thích tỷ lệ tăng trưởng giá trên thu nhập ( PEG ) thay vì tỷ lệ này ảnh hưởng đến tỷ lệ tăng trưởng thu nhập. Các nhà đầu tư khác có thể chú ý nhiều hơn đến tỷ lệ PEG điều chỉnh cổ tức vì nó sử dụng tỷ lệ giá trên thu nhập cơ bản và điều chỉnh tỷ lệ này cho cả tốc độ tăng trưởng và tỷ suất cổ tức của cổ phiếu.