Triển vọng đô la Mỹ:

Các Dollar Mỹ (thông qua DXY Index) chậm chạp với sự ủng hộ gần tăng dần tam giác.
Sự phục hồi của khẩu vị rủi ro đang làm giảm nhu cầu đối với đồng Yên Nhật ; Tỷ giá USD / JPY đang ở mức cao nhất kể từ ngày 26/11.
Các Niềm tin IG Khách hàng Index cho thấy USD / JPY có một sự thiên vị hỗn hợp trong thời gian tới

Đô la Mỹ nắm giữ gần mức thấp hàng tháng

Đô la Mỹ (thông qua DXY Index) tiếp tục tăng trở lại trong tuần trước khi sự phục hồi của khẩu vị rủi ro – được thúc đẩy bởi những lo ngại về biến thể COVID-19 omicron – đang cho phép các đồng tiền khác gỡ lại những khoản lỗ gần đây.

Hai trong số ba thành phần lớn nhất của Chỉ số DXY, Bảng Anh (11,9% trọng lượng) và Euro (57,6% trọng lượng), nằm trong số bị ảnh hưởng tiêu cực hơn khi tỷ lệ nhiễm omicron tăng vọt vào cuối tháng 11 và đầu tháng 12. Dữ liệu cho thấy rằng biến thể mới ít gây chết người hơn đang mang lại cho các loại tiền tệ bị nhiễm virus cơ hội để rũ bỏ những lo lắng trước kỳ nghỉ lễ.

Với các biện pháp khác nhau về kỳ vọng lãi suất của Fed vẫn bị suy giảm so với mức cao hàng năm của họ, cũng như xu hướng theo mùa nói chung đối với Đô la Mỹ sẽ trượt giá vào cuối năm, Chỉ số DXY thấy mình đang giữ gần mức thấp hàng tháng, cùng hỗ trợ trong một tam giác tăng dần đã được hình thành từ đầu tháng 11.

Dự kiến FED bớt diều hâu hơn

Chúng tôi có thể đo lường liệu việc tăng lãi suất của Fed có được định giá bằng cách sử dụng các hợp đồng Eurodollar hay không bằng cách kiểm tra sự khác biệt về chi phí đi vay đối với các ngân hàng thương mại trong một khoảng thời gian cụ thể trong tương lai. Biểu đồ 2 dưới đây cho thấy sự khác biệt về chi phí đi vay – chênh lệch – đối với hợp đồng tháng 1 năm 2022 và tháng 12 năm 2023, để đánh giá mức lãi suất sẽ hướng đến tháng 12 năm 2023.

Chênh lệch hợp đồng tương lai EuroDollar (11/2021 – 12/2021)

Bằng cách so sánh tỷ lệ tăng lãi suất của Fed với con số 2s5s10s của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, chúng ta có thể đánh giá liệu thị trường trái phiếu có đang hoạt động theo cách phù hợp với những gì đã xảy ra vào năm 2013/2014 khi Fed báo hiệu ý định điều chỉnh chương trình QE của mình hay không. Con bướm 2s5s10s đo lường sự thay đổi không song song trong đường cong lợi suất của Hoa Kỳ và nếu lịch sử là chính xác, điều này có nghĩa là tỷ giá trung gian sẽ tăng nhanh hơn tỷ giá ngắn hạn hoặc dài hạn.

Có 1 lần tăng lãi suất 39 -bps được chiết khấu cho đến cuối năm 2023 trong khi mức chênh lệch của con bướm 2s5s10 hiện đã trở lại ở mức được thấy vào đầu tháng 11. Theo một nghĩa nào đó, thị trường đang gợi ý rằng nếu Fed quyết liệt như dự định vào năm 2022, thì có thể không cần thiết phải quyết liệt như vậy vào năm 2023 với việc tăng lãi suất khi lạm phát hạ nhiệt; tăng trưởng kinh tế cũng sẽ thấp hơn. Nếu các biện pháp này tiếp tục được ký kết từ mức cao được thấy vào cuối tháng 11, nó sẽ chứng tỏ có vấn đề đối với sức mạnh đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật chỉ số giá DXY: Biểu đồ hàng ngày (9/2020 – 12/2021)

Tất cả mức tăng của DXY Index từ tuần trước đã bị xóa và đồng bạc xanh hiện đã sẵn sàng để đảm bảo hai lần đóng cửa liên tiếp dưới đường EMA 21 hàng ngày (đường trung bình động một tháng) lần đầu tiên kể từ ngày 21 và 22 tháng 10. Chỉ số DXY đã phải đối mặt với khó khăn trong việc đẩy lên cao hơn thông qua sự hợp lưu của các mức Fibonacci: mức thoái lui 50% của mức cao nhất năm 2017/2018 ở mức 96,04; và mức thoái lui 23,6% của mức cao nhất năm 2011/2017 là 96,48.

Cuối cùng, sự hợp nhất của bản chất này – một tam giác tăng dần – thường đòi hỏi một nỗ lực tiếp tục cao hơn. Trong bối cảnh động thái trước đó của DXY Index, sự tiếp tục sẽ là yếu tố dẫn đầu đối với mức cao nhất trong 12 tháng vào đầu năm 2022.

Nhưng hiện tại, với động lượng quay đầu giảm – MACD hàng ngày tiếp tục hướng xuống thấp hơn (mặc dù nằm trên đường tín hiệu của nó) trong khi Slow Stochastics hàng ngày đã giảm xuống dưới đường trung bình của họ – việc mất hỗ trợ tam giác tăng dần có thể gây ra sự thụt lùi sâu hơn đối với mức giảm ngày 30 tháng 11 bên ngoài thanh nhấn chìm ở mức thấp 95,52.

Phân tích kỹ thuật tỷ giá USD / JPY: Biểu đồ hàng tuần (5/2015 – 12/2021)

Trong khi chỉ số DXY gặp khó khăn, thành phần lớn thứ hai, đồng Yên Nhật (tỷ trọng 13,6%), không tăng tốt chút nào do khẩu vị rủi ro tăng mạnh; Chỉ số S&P 500 của Mỹ đang trên đà đóng cửa cao nhất trong năm – mức cao nhất mọi thời đại mới – trước Giáng sinh. Nhìn vào khung thời gian hàng tuần cho thấy sự xáo trộn đi ngang của USD / JPY kể từ tháng 10 có thể sớm kết thúc.

Động lực tăng giá đang bắt đầu tăng nhanh theo tỷ giá USD / JPY. Cặp tiền này đã trở lại trên đường bao EMA 4, 8 và 13 hàng tuần của nó, theo thứ tự tuần tự tăng. MACD hàng tuần vừa phát ra tín hiệu mua khi nằm trên đường tín hiệu của nó và Slow Stochastics hàng tuần đã tăng trở lại khi nằm trên đường trung bình của chúng.

Một đợt phục hồi vào mức thoái lui Fibonacci 61,8% của vùng thấp nhất năm 2015/2016 ở mức 115,52 – trùng khớp hoàn toàn với mức cao hàng năm 2021 – dường như sẽ diễn ra trong những tuần tới, ngay cả khi Chỉ số DXY rộng hơn giao dịch thấp hơn.

Chỉ số tâm lý khách hàng của IG: Dự báo tỷ giá USD / JPY (23/12/2021)

USD / JPY: Dữ liệu của nhà giao dịch bán lẻ cho thấy 32,86% nhà giao dịch mua ròng dài hạn với tỷ lệ nhà giao dịch mua dài hạn là 2,04-1. Số lượng nhà giao dịch mua ròng cao hơn 2,91% so với ngày hôm qua và thấp hơn 1,67% so với tuần trước, trong khi số lượng nhà giao dịch bán ròng thấp hơn 0,64% so với ngày hôm qua và cao hơn 12,34% so với tuần trước.

Chúng tôi thường có quan điểm trái ngược với tâm lý đám đông và thực tế là các nhà giao dịch ngắn hạn cho thấy giá USD / JPY có thể tiếp tục tăng.

Vị thế ít thiếu hụt hơn so với ngày hôm qua nhưng lại thiếu hụt nhiều hơn so với tuần trước. Sự kết hợp giữa tâm lý hiện tại và những thay đổi gần đây khiến chúng ta có thêm xu hướng giao dịch USD / JPY hỗn hợp.