Triển vọng của giá vàng

Giá vàng đang mất điểm trước mức đáng lẽ phải là chỉ số lạm phát cao nhất của Mỹ trong nhiều thập kỷ.

Nếu báo cáo lạm phát (CPI) tháng 11 của Mỹ làm tăng tỷ lệ tăng lãi suất của Fed, thì giá vàng có thể không được hưởng lợi như một ‘hàng rào lạm phát’.

Theo Chỉ số Tâm lý Khách hàng IG , giá vàng vẫn có xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Lạm phát Hedge

Giá vàng đã được giao dịch thấp hơn trước báo cáo lạm phát (CPI) tháng 11 của Mỹ, do những áp lực lạm phát cao nhất ở Mỹ trong gần 40 năm. Do ở mức + 6,8% so với cùng kỳ năm trước, mức này sẽ phù hợp với tốc độ lạm phát nhanh nhất kể từ tháng 3 năm 1982. Tuy nhiên, bất chấp những kết quả dự kiến này, giá vàng không được hưởng lợi; trên thực tế, giá vàng đã giảm trong suốt tuần qua, đặt ra câu hỏi về vai trò của kim loại quý như một ‘hàng rào lạm phát’.

Tình hình sẽ phức tạp hơn một chút trong ngắn hạn. Trong khi tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ đang cao hơn, đẩy lợi suất trái phiếu danh nghĩa lên, thì kỳ vọng lạm phát dài hạn đã thực sự giảm xuống. Có lẽ là một triệu chứng của việc dự kiến sẽ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2022 và hơn thế nữa, tỷ lệ hoán đổi lạm phát 5 năm tới của Hoa Kỳ đã vượt khỏi mức cao hàng tuần khoảng 5 bps đến 2,484% và giảm từ mức cao nhất năm 2021 là 2,646% vào ngày 26 tháng 10.

Khi lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ – lợi tức danh nghĩa – tiếp tục nhích lên cao hơn, sự suy giảm trong các biện pháp thị trường về kỳ vọng lạm phát dài hạn của Hoa Kỳ đang dẫn đến việc lợi tức thực của Hoa Kỳ tăng cao hơn. Giá vàng không thích những môi trường mà lợi suất thực tế tăng, điều này có thể giải thích cho việc vàng thỏi không tăng giá trước báo cáo lạm phát tháng 11 của Mỹ. Trên thực tế, nếu báo cáo lạm phát tháng 11 của Mỹ làm tăng tỷ lệ tăng lãi suất của Fed, thì rất có thể giá vàng sẽ tiếp tục giảm từ đây.

Sự biến động của giá vàng

Về mặt lịch sử, giá vàng có mối quan hệ với sự biến động không giống như các loại tài sản khác. Trong khi các loại tài sản khác như trái phiếu và cổ phiếu thích những biến động mạnh – tín hiệu cho sự không chắc chắn lớn hơn xung quanh các luồng tiền mặt, cổ tức, thanh toán coupon vv – vàng có xu hướng hưởng được lợi ích trong thời kỳ biến động cao hơn này. Với sự biến động của vàng đã giảm trong tháng 12 và giá vàng tiếp theo, mối quan hệ giữa hai bên đã bắt đầu thiết kế lại theo một kiểu khá điển hình.

Phân tích kỹ thuật GVZ (Biến động giá vàng): Biểu đồ hàng ngày (12/2020 – 12/2021)

Sự biến động của vàng (được đo bằng ETF biến động vàng của Cboe, GVZ, theo dõi sự biến động ngụ ý trong 1 tháng của vàng khi bắt nguồn từ chuỗi quyền chọn GLD) đang giao dịch ở mức 16,70 tại thời điểm báo cáo này được viết.

Mối quan hệ giữa giá vàng và sự biến động của vàng đang mất đi mối tương quan tiêu cực của nó, và bây giờ sự biến động thấp hơn đã bắt đầu tác động đến giá vàng yếu hơn. Mối tương quan trong 5 ngày giữa GVZ và giá vàng là +0,05 trong khi mối tương quan trong 20 ngày là -0,57. Một tuần trước, vào ngày 2 tháng 12, tương quan 5 ngày là -0,57 và tương quan 20 ngày là -0,56.

Phân tích kỹ thuật tỷ giá vàng: Biểu đồ hàng ngày (05/2020 – 12/2021)

Triển vọng giá vàng trong ngắn hạn không thay đổi, mặc dù động lượng đang bắt đầu có xu hướng giảm hơn. “Giá vàng đã mất hình thành kỹ thuật tăng giá trong những tuần gần đây và hiện đang bám vào ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng từ mức thấp nhất trong tháng 8 và tháng 9, nếu bị mất, có thể cho thấy mức lùi sâu hơn kể từ đó.”

Giá vàng hiện nằm dưới đường bao EMA 5, 8, 13- và 21 hàng ngày của chúng, theo thứ tự giảm giá. Sự suy giảm hàng ngày của MACD bên dưới đường tín hiệu của nó đang tăng tốc trở lại, trong khi Slow Stochastics hàng ngày không xuất hiện khỏi vùng quá bán. Mặc dù không ổn định, nhưng giao dịch đi ngang vẫn là kết quả có nhiều khả năng xảy ra nhất, chúng ta có thể đang ở bên bờ vực của chu kỳ dao động tiếp theo dẫn đến giảm điểm.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ hàng tuần (10/2015 – 12/2021)

Hai ngày trước, người ta đã lưu ý rằng “đã phá vỡ phía trên rồi quay lại dưới mức 1835 vào tháng 11, có vẻ như một sự đột phá giả đã xảy ra trên đường xu hướng giảm dần từ mức cao nhất tháng 8 năm 2020 (mức cao nhất mọi thời đại) và tháng 6 năm 2021. Giá vàng đang ở dưới mức đường bao EMA 4, 13 và 26 hàng tuần , đang sắp xếp lại theo thứ tự tuần tự giảm.

MACD hàng tuần đang trên đỉnh giảm xuống dưới đường tín hiệu của nó, trong khi Slow Stochastics hàng tuần đang giảm qua con số trung bình của chúng. Cấu trúc kỹ thuật của giá vàng trên khung thời gian hàng tuần đang chuyển sang xu hướng giảm có định hướng hơn , mặc dù giống như trên khung thời gian hàng ngày, là trung lập vào thời điểm hiện tại ”.

IG Client Sentiment Index: Dự báo giá vàng (9/12/2021)

Vàng: Dữ liệu của nhà giao dịch bán lẻ cho thấy 83,08% nhà giao dịch mua ròng dài hạn với tỷ lệ nhà giao dịch mua bán dài hạn là 4,91-1. Số lượng nhà giao dịch mua ròng cao hơn 0,75% so với ngày hôm qua và cao hơn 1,30% so với tuần trước, trong khi số lượng nhà giao dịch bán ròng thấp hơn 3,46% so với ngày hôm qua và giảm 9,07% so với tuần trước.

Những nhà giao dịch ròng dài hạn cho thấy giá vàng có thể tiếp tục giảm. Và họ đang tiếp tục mua ròng dài hơn so với ngày hôm qua và tuần trước, và sự kết hợp giữa tâm lý hiện tại và những thay đổi gần đây mang lại cho chúng ta xu hướng giao dịch đối lập với xu hướng giảm giá vàng mạnh mẽ hơn.